什么是期货的当日无负债结算制度

1. 什么是期货的当日无负债结算制度

你好，在期货交易的过程中，为了保证期货合约的履行，也为了保证期货市场的良号运行，每个交易日结束后，需要期货结算机构对期货保证金账户当日的盈亏进行结算，并根据结算结果划转资金，这种制度被称之为当日无负债制度。

跟期货交易所推行的全员结算制度和会员分级制度有所不同，当日无负债制度在国内所有期货交易所之间推行，其具体实施情况如下：

【1】对所有账户的交易以及头寸根据不同品种、不同月份的合约进行结算，并在此基础上进行汇总，及时、真实的反映每一个交易账户的当日盈亏。

【2】对平仓头寸的盈亏进行结算，也对未平仓合约产生的浮动盈亏进行结算。

【3】对交易头寸所占用的保证金逐日结算。

【4】(由期货交易所对会员结算，会员对客户结算)通过期货交易分级结算体系实施结算(由期货交易所对会员结算，会员对客户结算)。

从上来看，在交易发生亏损导致保证金不足时，需要相关会员(结算机构)在规定的时间内弥补保证金账户里的资金。因此，建议投资者在发现保证金不足时，最好在规定时间内追加的，否则会被强行平仓。

风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

2. 为什么要有股指期货结算制度？

      股指期货每天都要结算盈亏。股指期货每日结算价非常重要，因为它是结算持仓盈亏的基准。很多股票投资者第一次做期货交易时经常搞不明白这个问题。买入股票后，只要不卖出，盈亏都是账面的，可以不管。但期货不同，期货是保证金交易，每天都要结算盈亏，账面盈利可以提走，但账面亏损就要补保证金。      计算盈亏的依据是每天的结算价。因此结算完盈亏后剩余头寸的成本价就变成当天的结算价了。      举例说明如何计算权益、持仓保证金以及资金余额。一些投资者知道，当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当日权益小于持仓保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。      按照规定，期货经纪公司会通知账户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。此举即称为追加保证金。如果账户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该账户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。      假设某客户账户原有保证金200000元，8月9日，开仓买进9月沪深300指数期货合约15手，均价1200点(每点100元)，手续费为单边每手10元，当日结算价为1195点，保证金比例为8%。      当日开仓持仓盈亏=(1195-1200)×15×100=-7500元手续费=10×15=150元      当日权益=200000-7500-150=192350元      保证金占用=1195×15×100×8%=143400元      资金余额(即可交易资金)=192350-143400=48950元8月10日，该客户没有交易，但9月沪深300指数期货合约的当日结算价降为1150点，当日账户情况为：      历史持仓盈亏=(1150-1195)×15×100=-67500元当日权益=192350-67500=124850元      保证金占用=1150×15×100×8%=138000元      资金余额(即可开仓交易资金)=124850-138000=-13150元显然，要维持15手的多头持仓，保证金尚缺13150元，这意味着下一交易日开市之前必须追加保证金13150元。如果该客户在下一交易日开市之前没有将保证金补足，那么期货经纪公司可以对其持仓实施部分强制平仓。经过计算，124850元的权益可以保留的持仓至多为124850元/(1150× 100×8%)=13.57手。这样，经纪公司至少可以将其持仓强平掉2手。      切忌满仓操作，防止爆仓。还有一种情况是爆仓，爆仓是指账户权益为负数，这意味着保证金不仅全部输光而且还倒欠了。      正常情况下，在逐日清算制度及强制平仓制度下，爆仓是不会发生的。然而在有些特殊情况下，比如在行情发生跳空变化时，持仓头寸较多且逆方向的账户就很可能会爆仓。 例如8月11日开盘前，客户没有将应该追加的保证金交给期货公司，而9月股指期货合约又以跳空下跌90点以1060点开盘并继续下跌。期货经纪公司将该客户的15手多头持仓强制平仓，成交价为1055点。      这样，该账户的情况为：      当日平仓盈亏=(1055-1150)×15×100=-172500元手续费=10×15=150元      实际权益=124850-172500-150=-47800元      即该客户倒欠了期货经纪公司47800元。      发生爆仓时，投资者需要将亏空补足，否则会面临法律追索。      为避免这种情况的发生，需要特别控制好仓位，切忌像股票交易那样满仓操作。

3. 股指期货的结算制度

每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单说来，就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。
期货交易实行分级结算，交易所首先对其结算会员进行结算，结算会员再对非结算会员及其客户进行结算。交易所在每日交易结束后，按当日结算价格结算所有未平仓合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
交易所将结算结果通知结算会员后，结算会员再根据交易所的结算结果对非结算会员及客户进行结算，并将结算结果及时通知非结算会员及客户。若经结算，会员的保证金不足，交易所应立即向会员发出追加保证金通知，会员应在规定时间内向交易所追加保证金。若客户的保证金不足，期货公司应立即向客户发出追加保证金通知，客户应在规定时间内追加保证金。投资者可在每日交易结束后上网查询账户的盈亏，确定是否需要追加保证金或转出盈利。
一、相关知识
1、限制制度
涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度。根据涨跌停板的规定，某个期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于交易所事先规定的涨跌幅度，超过这一幅度的报价将被视为无效，不能成交。一个交易日内，股指期货的涨幅和跌幅限制设置为10％。
涨跌停板一般是以某一合约上一交易日的结算价为基准确定的，也就是说，合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价格减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。
2、限额制度
交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况，对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制，这就是持仓限额制度。限仓数量是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的、按单边计算的某一合约的最大数额。一旦会员或客户的持仓总数超过了这个数额，交易所可按规定强行平仓或者提高保证金比例。为进一步加强风险控制、防止价格操纵，中金所将非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额为600手。进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行平仓制度
强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或当会员或客户的持仓量超出规定的限额，或当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理，这就是强行平仓制度。
3、报告制度
大户报告制度是指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况。
4、保金制度
结算担保金是指由结算会员依交易所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。当个别结算会员出现违约时，在动用完该违约结算会员缴纳的结算担保金之后，可要求其他会员的结算担保金要按比例共同承担该会员的履约责任。结算会员联保机制的建立确保了市场在极端行情下的正常运作。
结算担保金分为基础担保金和变动担保金。基础担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低担保金数额。变动担保金是指结算会员随着结算业务量的增大，须向交易所增缴的担保金部分。

4. 期货每日无负债结算制度如何计算

每日无负债结算制度又称每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。经纪会员负责按同样的方法对客户进行结算。
该制度实际上是对持仓合约实施的一种保证金管理方式。按正常的交易程序，交易所在每个交易日结束后，由结算部门先计算出当日各种商品期货合约的结算价格。当日结算价一般是指交易所某一期货合约当日成交价格按成交量计算的加权平均价；当日无成交的，以上一交易日结算价作为当日结算价。结算价确定后，以此为依据计算各会员的当日盈亏(包括平仓盈亏和持仓盈亏)、当日结算时的交易保证金、当日应交的手续费、税金等相关费用。最后，对各会员应收应付的款项实行净额一次划转，相应调整增加或减少会员的结算准备金。结算完毕，如果某会员“结算准备金”明细科目余额低于规定的最低数额，交易所则要求该会员在下一交易日开市前30分钟补交，从而做到无负债交易。

5. 期货交易中有当日无负债结算，如果我持有期货不进行交易会发生结算吗？

每日无负债结算制度又称每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。经纪会员负责按同样的方法对客户进行结算。
该制度实际上是对持仓合约实施的一种保证金管理方式。按正常的交易程序，交易所在每个交易日结束后，由结算部门先计算出当日各种商品期货合约的结算价格。当日结算价一般是指交易所某一期货合约当日成交价格按成交量计算的加权平均价；当日无成交的，以上一交易日结算价作为当日结算价。结算价确定后，以此为依据计算各会员的当日盈亏(包括平仓盈亏和持仓盈亏)、当日结算时的交易保证金、当日应交的手续费、税金等相关费用。最后，对各会员应收应付的款项实行净额一次划转，相应调整增加或减少会员的结算准备金。结算完毕，如果某会员“结算准备金”明细科目余额低于规定的最低数额，交易所则要求该会员在下一交易日开市前30分钟补交，从而做到无负债交易。